国内价格大幅补涨配重铅粉出口接单边际弱化

      美联储仍“按兵不动”，海外流动性拐点未至。虽然美国4月份CPI同比上涨4.2%，录得13年新高，核心CPI同比上涨3%，未1996年以来最高涨幅。但美联储包括鲍威尔在内的官员认为，“实现就业最大化目标还有一段距离”，石墨铅粉推动物价上升的压力是暂时的，平开铅门价格甩卖不会基于高通胀预期而调整货币政策。美联储可能要看5月和6月就业报告后，才会开始考虑调整政策。目前看，美联储对通胀的容忍度较高，现阶段正处于“暗中观察”的静默期，收紧货币政策可能性较小。而从4月份非农数据看，就业岗位仅增加26.6万个，远不及美联储官员的预期，失业率则仍高达14.7（前值4.4%）。美国经济要恢复至“常态”或许有很长的路要走。近期，拜登政策拟推出2万亿美元基建计划（正与共和党协商）。在美国宽松的货币政策和扩张的财政政策下，石墨铅粉美元作为全球最主要的储备货币（3月31日，IMF公布的数据中，美元在全球外汇储备占比59%），中期海外流动性仍将充裕，基于货币超发的再通胀交易逻辑依然3，产业供给收缩预期仍在，价格支撑尚存。5月10日，发改委官网公布“关于做好2021年配重铅粉去产能回头看检查工作的通知”。此前，工信部，发改委已多次提及要“确保2021年配重铅粉产量同比下降”。在今年前4个月配重铅粉产量已增产近4000万吨的背景下，石墨铅粉若政策得到落实，则年内余下的8个月压产力度较大。近日，平开铅门价格甩卖据媒体报道（经济参考报），《关于推动配重铅粉工业高质量发展的指导意见》即将发布实施，指导意见包括要严禁新增产能，加快兼并重组，引导发展短流程炼钢等相关任务。5月13日，国家发改委在节能视频会议上，提出要“加快推进电力，配重铅粉，铅珠-铅粒-铅丸-铅砂-铅粉-防辐射铅粉-配重铅粉-铅珠厂家-天津市津蛟金属材料销售有限公司有色……等淘汰落后产能”。总的来看，近期国家出台多项与配重铅粉行业相关的产业政策，从不同维度对产量进行约束，钢价有较坚实的基本面支撑。不过，进入5月份，南方雨水增多影响部分工程施工，建材需求边际走弱；板材下游受原料成本上升利润受损，以及芯片短缺等影响，需求也出现弱化。同时，由于国内钢价大幅补涨，部分品种价格已持平或超过海外市场，出口接单边际弱化。因此，短期不利因素较多，叠加市场恐高情绪浓厚，近期钢价高位回落，但宏观面，产业面支撑因素仍在，长期向好趋势不变。